고환율 수입 물가 상승으로 물가 안정에 직격탄
국내 증시에서 외국인 자금 대규모 이탈 가능성
중동 사태로 안전 자산인 금·달러 강세 부추겨

게티이미지뱅크

특히 금리 인하 시점의 불확실성과 '강달러'는 국내 경제 전반에 큰 영향을 준다. 금리는 투자의 방향성을 결정하는 주요 지표다. 고환율은 수입 물가 상승으로 물가안정에 직격탄으로 작용한다. 환율 상승(원화가치 하락)이 물가 안정화에는 불청객인 셈이다.
원·달러 환율 급등은 국내 증시에서 외국인의 대규모 자금이탈로도 이어질 수 있다.

예상보다 강한 미국 소비지표에 금리 인하 기대감이 후퇴한 것도 시장 전반 투자심리를 위축시키는 요인으로 작용했다.

16일 외환시장에서 원·달러 환율이 장중 1천400원을 넘어섰다. 이날 서울 중구 명동거리 한 환전소에서 거래되고 있는 환율. 연합뉴스

현재 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 정책금리 인하 시점은 시장 예상보다 지연될 가능성이 농후하다. 미국 소비자물가지수(CPI) 상승률 둔화속도가 더디고, 미국 경제 성장세는 견조하게 나타나고 있다는 게 전문가들의 분석이다. 실제 미국의 3월 소매판매는 전월 대비 0.7% 늘어 시장 예상치를 웃돌았다. 애틀랜타 연방준비은행이 추산해 공개하는 성장률 전망모델 'GDP 나우(Now)'도 올해 1분기 미국 성장률 전망치를 종전 2.4%→2.8%로 상향 조정한 상태다.

국내 금리 인하 시점도 늦춰질 가능성이 더욱 높아졌다. 미국 금리와 일정한 격차를 두고 있는 우리나라가 먼저 금리를 인하하기는 사실상 불가능하다.

또 한은은 현재 3%대 초반인 소비자 물가 상승률이 목표(2%)치에 근접하지 않는 이상 '인하 카드'를 섣불리 꺼내들기 힘들다.

중동 사태는 국제 정세에 불확실성을 키우며 안전자산인 금과 달러의 강세를 더 부추기고 있다. 정세 불안에 따른 위험회피 심리 확산이 원·달러 환율을 끌어올리는 것이다.

미국 10년물 국채 금리가 계속 오르는 상황에서 중동 확전 우려까지 겹치면서 달러화는 더 강세를 띨 것이다. 원화는 약세를 면치 못하고 있다. 국제 유가 상승도 국내 물가에 하방 압력으로 작용한다. 중동발 리스크가 해소되기 전까지 국내 경제의 불확실성은 커질 수 밖에 없는 셈이다.

김병환 기획재정부 1차관은 16일 중동 사태 관련 관계부처 합동 비상상황점검회의에서 "현 시점까지 원유 수급과 수출입, 공급망 등에 대한 영향은 제한적이나 여전히 군사적 긴장이 높은 만큼 모든 가능성을 열어두고 점검·대응을 강화할 것"이라며 "특히 시장이 우리 경제 펀더멘털(기초체력)과 괴리돼 과도한 변동성을 보일 경우에는 즉각적이고 과감하게 조치할 것"이라고 했다.

박종진기자 pjj@yeongnam.com

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